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民心品种0322沥青春寒料峭市场悲观

2019-08-14 17:43:05来源:励志吧0次阅读

国投分析师 郑若金从业资格号F3013471 1.反弹过后加快下跌

在经历前几天小幅反弹之后,今日沥青1706合约放量下跌,盘终收在2590元/吨,较上一交易日收盘价下跌134元,跌幅高达4.92%,盘面重回跌势格局。

2.油价走弱 市场信心遭受重挫

因美国增产正在吞噬OPEC和非OPEC减产付出的努力,市场担忧全球还将处于供应过剩的局面,所以,近期国际油价依然处在震荡下行的弱势格局中。贝克休斯数据显示,截至3月17日当周,石油活跃钻井数增加14座至631座,刷新2015年9月来新高,石油和天然气活跃钻井总数增加21座至789座。美国增产的趋势短期难以扭转,市场看空情绪还在蔓延,多头持续撤退。CFTC报告显示,截至3月14日当周,投机者持有的原油投机性净多头减少74725手合约,至433800手合约,表明投资者看多原油的意愿降温。

因国际油价持续下跌,国内炼油厂心态发生转变,前期坚挺的焦化料价格大幅下跌,焦化料与沥青价差快速收窄,焦化料和沥青供应偏紧局面得到缓解。近期,沥青开工率上升,企业库存有一定幅度增加。

除了油价下跌导致成本下移和市场悲观之外,沥青自身需求不及预期也是盘面一大利空因素。前期市场看好西南地区的道路建设复工,该地区沥青上周较为坚挺,但是由于雨水天气较多,西南地区道路施工暂缓,因预期存在偏差近期该地区现货下跌150元左右。此外,长三角地区和华南地区的下游项目均未出现全面启动的局面。

3.逢高做空

由于国际油价持续走弱,且基本面没有强有力支撑,预计沥青期货盘面还将以震荡下跌为主。不过,短期在快速下跌之后,沥青期货盘面较长三角地区现货价格贴水幅度超过200元,这种贴水幅度会限制短期沥青期货盘面的下跌空间。从近期盘面观察来看,当贴水幅度修复到100元左右,那么可以介入做空。此外,如果现货价格持稳,那么对近月支撑更强些,所以,短期沥青月间的正套还有一定空间。整体而言,逢高做空是主要策略。

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